Les fonds en euros restent un repère pour les épargnants en quête de sécurité. Depuis plusieurs années, leur rendement recule face à la baisse durable des taux et à l’inflation.
Ce contexte oblige à mieux distinguer garanties, rendement réel et alternatives possibles. Passons aux points essentiels à garder en tête pour orienter un choix d’épargne.
A retenir :
- Garantie du capital, rendement réel souvent inférieur à l’inflation
- Unités de compte, exposition variable au risque, potentiel de rendement
- SCPI et immobilier, rendement potentiel supérieur et frais d’entrée significatifs
- Obligations et ETF, alternative structurée pour horizon moyen terme
Fonds euros 2025-2026 : état des taux et garanties
Face aux enjeux listés, il convient d’examiner les taux et la structure des fonds en euros. L’analyse combine la politique monétaire, la composition d’actifs et les mécanismes de bonus commerciaux.
Composition et mécanismes des fonds en euros
Pour comprendre les fonds, commençons par leur composition habituelle et ses effets sur le rendement. En pratique, la poche obligataire domine, souvent complétée par de l’immobilier pour soutenir la performance.
Contrat
Rendement 2024
Garantie
Éligibilité
Corum Life
4,65%
99,4%
jusqu’à 25%
Garance Epargne
3,50%
100%
100%
Linxea Spirit
3,31%
98%
100%
Placement-direct Vie
jusqu’à 3,45%
99,4%
jusqu’à 100%
La garantie du capital reste un atout majeur pour les assureurs comme Allianz, Swiss Life et Generali. Cette protection limite les pertes au prix d’un rendement contraint par la nature des actifs sous-jacents.
Selon Swiss Life, l’ajout d’une poche immobilière vise à compenser la faiblesse obligataire actuelle et à préserver le pouvoir d’achat. Ces ajustements se traduisent parfois par des offres « boostées » temporaires.
Points obligataires clés :
- Durée moyenne des obligations, impact direct sur la sensibilité
- Proportion d’obligations d’État versus corporate, choix fondamental
- Exposition au high yield, source de rendement plus risquée
- Couverture des devises, option pour diversifier le risque taux
« J’ai opté pour un mix obligations et ETF, volatilité maîtrisée sur cinq ans »
Marc N.
Taux d’intérêt, inflation et perspectives 2026
La trajectoire des taux détermine largement le rendement futur des fonds en euros et la marge des assureurs. Depuis 2025, la BCE a fixé des paliers qui pèsent sur les rendements des actifs sécurisés.
Selon la Banque de France, la BCE maintient ses taux directeurs à des niveaux modérés, ce qui pèse sur les rendements obligataires. Selon l’INSEE, l’inflation devrait se situer autour de deux pourcent, limitant le rendement réel.
Ces éléments expliquent pourquoi les offres boostées survivent, mais restent conditionnelles. Nous examinerons ensuite les alternatives obligataires et immobilières pour dynamiser l’épargne.
Alternatives obligataires pour dynamiser l’épargne hors fonds euros
Une fois la mécanique des fonds examinée, les solutions obligataires offrent un levier possible de rendement contrôlé. Elles permettent de capter des coupons plus élevés en adaptant la duration et la qualité de crédit.
Stratégies obligataires recommandées
Pour gagner en rendement sans perdre le contrôle du risque, l’allocation obligataire mérite une construction méthodique. Une répartition mixte entre investment grade et high yield peut améliorer le couple rendement/risque.
Stratégies recommandées :
- Mix 40% investment grade, 30% OAT, 20% high yield, 10% court terme
- Utilisation d’ETF pour réduire les frais et améliorer la liquidité
- Allocation progressive selon l’horizon et la sensibilité souhaitée
- Surveillance active de la duration pour limiter la volatilité marché
« J’ai transféré une part de mon assurance-vie vers des SCPI, rendement visible rapidement »
Julie N.
ETF obligataires et instruments pratiques
Les ETF obligataires facilitent l’accès à des paniers diversifiés avec des frais réduits et une liquidité supérieure. Ils servent de brique pour ajuster rapidement la duration et l’exposition crédit.
Selon la Banque de France, l’utilisation d’ETF doit rester cohérente avec l’horizon de placement et la tolérance aux variations de marché. Les ETF ISR peuvent aussi répondre aux critères ESG demandés par certains épargnants.
Instrument
Objectif
Horizon recommandé
ETF Actions Monde
Croissance long terme
10 ans et plus
ETF Obligataire Court Terme
Stabilité et revenus
3 à 5 ans
SCPI en UC
Revenus immobiliers
7 ans et plus
PER
Optimisation retraite
Horizon long
SCPI, immobilier et diversification actions en assurance-vie
Une fois l’univers obligataire exploré, l’immobilier via SCPI peut compléter la recherche de rendement. L’avantage réside dans les revenus locatifs potentiels et la diversification sectorielle offertes aux contrats multisupport.
SCPI en assurance-vie : avantages et limites
Investir en SCPI depuis une assurance-vie permet de conserver les avantages fiscaux du contrat tout en captant un rendement potentiellement supérieur. En pratique, les frais d’entrée et la liquidité restent des contraintes à étudier.
Risques et points pratiques :
- Frais d’entrée souvent élevés impactant la performance initiale
- Liquidité réduite, délai de revente parfois long selon le marché
- Risque locatif et dépendance à la qualité des actifs détenus
- Avantage fiscal de l’assurance-vie conservé pour l’investissement immobilier
« J’ai choisi Goodvest pour ses critères climatiques et j’en suis satisfait »
Sophie N.
Actions, ETF et construction d’un portefeuille hors euros
Pour un investisseur prêt à accepter de la volatilité, les actions et ETF restent la voie la plus directe vers une performance supérieure. Une allocation progressive permet de limiter l’impact des phases baissières sur le capital engagé.
Choix d’instruments recommandés :
- ETF actions diversifiés monde pour réduire le risque marché
- ETF obligataires court terme pour stabiliser la poche prudente
- SCPI en UC pour revenus immobiliers sur le long terme
- PER pour optimiser fiscalement la retraite
« Les frais d’entrée ont pesé sur ma performance, attention aux conditions »
Thomas N.
Ces choix impliquent d’évaluer soigneusement frais, horizon et qualité des assureurs comme Afer, GMF, MAIF, MACSF, AG2R La Mondiale, CNP Assurances, Aviva. Une comparaison permet d’identifier les conditions favorables pour arbitrer des parts de fonds en euros.
Source : Banque de France, « Les taux directeurs », Banque de France, 2025 ; INSEE, « Niveau de l’inflation en France », INSEE, 2025.